売買高の４割を占める外国人投資家の動向は、日本株式市場に大きな影響をあたえています。
過去の日経平均株価と外国人売買状況を見れば一目瞭然で、外国人が買い越すと株価は上昇し売り越すと株価は下落しています。

外国人動向指数は、外資系証券会社の売買高を元に算出します。算出方法は過去一定期間（１４日間）の買い越し出来高合計を、同じ期間の売り越し出来高合計と買い越し出来高合計を足した数字で割ったもので、0％から100％の範囲で推移します。

50%超が買い越し傾向、50%未満が売り越し傾向。0%や100%に近づくほど傾向が強くなります。

下記は日経平均価格（緑ライン）と外国人動向指数（赤ライン）、及び外国人出来高（上に伸びた黄ラインが買い越し出来高、下に伸びた青ラインが売り越し出来高）の重ね合わせグラフです。